【环球网财经综合报道】欧洲央行日前发布《欧元的国际角色》年度报告，截至2025年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比升至27%，超越占比22%的美国国债，时隔约30年首次成为全球官方储备第一大资产，标志着全球储备资产格局的一次重大转变。
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欧洲央行分析指出，黄金储备占比的大幅提升首先归因于强劲的估值效应。黄金占比从2024年底的20%跃升7个百分点至27%，美债则从25%降至22%，欧元储备资产占比维持在15%。欧洲央行指出，这一转变主要源于黄金价格的大幅上涨——2024年和2025年，金价分别上涨约30%和60%，直接推高了黄金在储备资产中的名义价值。若以2023年价格计算，美债仍以26%的占比领先黄金的16%。
尽管估值效应是主因，但地缘政治因素持续推动各国央行增持黄金。欧洲央行行长拉加德在报告中表示：“地缘政治紧张局势持续推动各国央行对黄金的强劲需求。”2025年各国央行黄金净购买量约为850吨，波兰、哈萨克斯坦、巴西、中国和土耳其为主要买家。
欧洲央行报告认为："全球央行购金，体现出央行为增强资产负债表韧性作出的努力。"从2024年黄金首超欧元成为全球官方储备第二大资产，到2025年首超美债，这背后既有央行实现储备资产多元化的推动，也有对冲地缘政治风险的考量。
《欧洲商业杂志》评价称，“这是一代人以来全球金融最显著的结构性变化之一”。美国财经媒体“The Street”分析指出，地缘政治紧张、制裁措施以及对全球金融秩序的担忧，正促使各国央行重新配置储备资产。美国财经媒体“The Street”网站分析表示，由于地缘政治紧张、各种制裁措施以及人们对全球金融秩序的担忧，各国央行不得不考虑重新配置储备资产。对黄金的需求也就更加旺盛了。（水手）