【环球网财经综合报道】5月以来，化工板块交易逻辑发生切换。此前主导行情的中东地缘冲突降温，原油地缘风险溢价快速回落，能化品种整体震荡下行，市场交易重心由供应短缺转向终端需求低迷。
从基本面看，年内化工产业终端需求整体偏弱，今年前5个月多数品种消费增长停滞甚至同比回落。东证期货化工高级分析师王嘉钰表示，苯乙烯1至5月表观需求同比下滑1.6%，成为产业链需求低迷的缩影，上游高价原料向下传导受阻，下游装置集中降负，全产业链主动去库。
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与此同时，各品种基本面出现结构性分化。中信建投期货高级分析师李思进表示，PTA行业开工率跌至近五年低位，装置集中检修，供应端主动减产特征突出，加工费维持在500至600元/吨区间，大厂减产或常态化。据统计，截至5月末国内PTA行业平均开工率仅58.3%至59.25%，同比大幅回落13.5个百分点，刷新近十年同期开工低位。
展望后市，市场人士认为，6月化工板块交易逻辑将转向，后市主线锚定成本传导与补库节奏两大核心线索。6月化工产业链基本面迎来阶段性拐点，纯苯、苯乙烯、聚酯等细分赛道暗藏布局窗口。分析人士建议重点关注纯苯与苯乙烯价差修复机会，以及聚酯链条补库启动对PTA、乙二醇的提振作用。（由铮）