【环球网财经综合报道】进入4月中旬，公募基金2026年第一季度财报陆续公布。截至4月15日，华银、平安、中欧、金信等多家基金公司披露了一季报。在年初全球资本市场震荡加剧的背景下，首批绩优主动权益基金显露出强烈的“逆市加仓”意愿。整体来看，基金经理对中国资产态度乐观，AI、再通胀、能源安全及黄金成为一季度资金布局的核心主线。
从仓位操作来看，面对全球市场的波动，多只基金非但没有降仓，反而提高股票持仓。华银优选成长一季报显示，其股票持仓占比从去年末的88.89%跃升至92.41%。基金经理庞文杰明确表达了对中国资产的信心，认为A股有望成为全球资本的避风港。中欧周期优选、金信景气优选以及平安鼎越LOF的股票仓位也分别提升至88.01%、89.72%和85.28%。多位基金经理表示，具备成本优势的中国制造业及稳定的A股更加受到资金青睐。
在具体投资主线上，科技成长板块成为资金共识的聚集地，尤其是AI和商业航天领域。金信核心竞争力在一季度进行了调整，前十大重仓股全面更换，从传统的食品饮料、宠物饲料等消费股，果断转向软件服务、通信服务方向的AI应用股，网宿科技、宏景科技等新晋为前四大重仓股。平安鼎越LOF基金经理林清源则将投资重心锚定在“AI电力”与“AI硬件”两大领域。开源AI智能体OpenClaw的快速崛起显著推动了token使用量的激增，这将进一步放大对AI硬件与电力的长期需求，持续强化AI生态的规模化扩张。此外，金信景气优选也增加了卫星通信零部件、太空光伏等细分领域的配置。
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除了科技主线外，“再通胀”与“能源安全”带来的周期股机会也被重点划线。中欧基金任飞表示，随着上游材料供给波动，海外制造业成本上行推动“再通胀”，使中国制造业获得较大战略优势。他目前主要关注三类机会：一是高能耗化工品的海外供给收缩；二是各国追求能源安全带来的新能源、电网改造及核电煤电需求大增，催生上游金属及油气煤价格上行；三是多国顺差扩大加速央行购金，给予黄金中期强支撑。
对于接下来的市场走势，公募基金整体抱有乐观预期，认为中国资产的稳定性有望获得重新定价。庞文杰认为，A股在经历一季度调整后已具备较高性价比，温和复苏将带来企业盈利的持续修复。浙商汇金量化臻选股票基金经理陈顾君也判断，虽然市场预计维持宽幅震荡，但“慢牛”预期仍在，再通胀、AI和反内卷将是贯穿全年的三大主线。（文馨）