【环球网财经综合报道】央行最新公布数据显示，4月末，人民银行黄金储备升至7464万盎司，环比增加26万盎司，连续第18个月增持黄金，且购金节奏较前几个月有所加快。
对此浙商证券认为，本轮央行加速购金并非短期价格投机，而是储备结构优化、美元体系信用弱化和地缘不确定性抬升下的中长期配置行为。短期看，若美伊冲突继续缓和，传统避险需求可能下降，但油价回落将削弱通胀压力，带动美债收益率和美元走弱，并修复市场对美联储后续宽松的预期，这对无息资产黄金更为有利。
中长期看，需密切跟踪特朗普政府推动石油美元体系2.0的进展；若美元在能源定价、地缘安全与跨境结算中的锚定能力重新强化，黄金当前所受益的去美元化交易与官方储备替代逻辑将被明显削弱。
但浙商证券也提到，央行及居民、机构购金需求上升，可能阶段性推升我国黄金进口，并对进口金额和外汇供求形成扰动，但这更多属于金融安全和储备资产配置逻辑，不能简单理解为一般内需走强。