【环球网财经综合报道】近期市场风格出现再平衡，消费板块重新获得资金关注。中证主要消费指数7月以来累计上涨近10%，消费主题ETF规模也持续增长。业内人士认为，当前消费行情更多体现为资金配置再平衡和估值修复预期升温，后续板块表现仍需观察内需恢复和企业盈利改善情况。
Wind数据显示，截至8月11日，消费主题ETF合计规模达到249.27亿元，较6月底的217.79亿元增加31.48亿元。8月1日至11日，消费主题ETF合计获得资金净流入约1.13亿元。具体来看，中证主要消费ETF汇添富、中证主要消费ETF嘉实等头部产品获得较明显的净流入。
对于消费板块的反弹，中信保诚消费机遇基金基金经理管嘉琪表示，这可能主要来自科技板块调整后，部分资金开始配置底部消费资产。宝盈基金认为，这本质上是高拥挤、高估值科技资产与低估值、低仓位消费蓝筹之间发生的阶段性风险收益再平衡。
资金重新关注消费与板块估值优势密切相关。截至8月12日，中证主要消费指数PE-TTM约为20.83倍，处于近5年约29%分位、近10年约14.6%分位，属于历史偏低区间。富国品质生活基金基金经理王园园表示，这轮行情首先是“位置变化”，还不能直接等同于“趋势反转”，未来向上的弹性仍依赖经济和内需恢复力度。中信保诚深度价值基金基金经理马文文也指出，当前消费行业仍处于周期底部波动阶段，部分领域出现弱复苏，白酒板块仍处于深度去库阶段。
机构普遍认为，消费复苏呈现结构性特征，投资机会需从不同方向寻找增量。国泰基金基金经理李海认为，白酒、家电、乳制品等龙头企业通过主动收缩非核心业务、渠道改革等方式改善经营，行业竞争结构正在优化。消费品出海也成为机构关注的重要方向，管嘉琪表示，摩托车、汽车、客车等出海领域当前估值仍具备一定吸引力。服务消费以及AI带来的新消费场景也受到关注，国金证券研报认为，AI新消费场景目前更多体现为长期成长机会。总体来看，传统消费头部企业修复、消费品出海及新消费场景，或成为后续资金关注的重要方向。（文馨）