【环球网财经综合报道】5月28日，光模块龙头“易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）股价齐创历史新高，中际旭创涨幅超7%，成交额再度位列A股首位。自2025年低点以来，Wind光模块指数累计涨幅超500%，今年初至4月底再涨超60%，板块内至少两家个股年内涨幅超10倍，十余只个股涨幅突破5倍。
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资金扎堆源于光模块紧贴AI产业，且我国具备全球竞争优势。据LightCounting统计，全球前六大光模块厂商中中国企业占四席；Top10榜单里中企共七家入围，中际旭创、新易盛分列全球前两位。
行业高景气下，头部企业全力扩产，多家企业将产能翻倍设为年度目标，同时立讯精密、东山精密等企业跨界入局。目前行业分化明显，低端产能已过剩，高端产能持续紧缺。上游成为最大制约，高速光芯片、核心激光器供货被海外少数企业垄断，高端生产设备国产化率偏低。中际旭创一季度预付款达14.88亿元，为2025年末的11倍，凸显供应链备货压力。
下游需求持续高增，海外四大云厂商今年资本开支指引合计约7100亿美元，国内阿里、腾讯、百度2025年合计资本开支1952亿元。机构预测2025至2030年全球光模块市场年均增速达22%。
需求红利之下，企业业绩大幅增长，中际旭创2025年营收382亿元，今年一季度营收195亿元，同比增长近2倍。新易盛2025年营收248亿元。但行业隐忧凸显：技术迭代周期压缩至2年，硅光、CPO等新技术路线并存，研发压力加大。业内人士坦言，当下企业正陷入业绩增速与市场预期的赛跑，盈利能否匹配高涨的投资者期望，成为全行业最大考验。（陈十一）