【环球网财经综合报道】随着2026年基金二季报披露大幕拉开，基金经理在人工智能浪潮中的最新布局思路浮出水面。从多家机构调仓动向来看，AI产业链内部正经历结构性分化，资金加速向确定性更高的“硬环节”集中，同时部分前期涨幅较大的细分领域被基金果断兑现。
东方IC
金信稳健策略混合基金经理孔学兵在二季报中表示，AI产业链似乎正在经历一场罕见的结构性分化，上游计算和存储资源价格因供给刚性约束持续通胀，下游Token消费价格因大模型能力跃迁与市场竞争加剧持续通缩。这种背离并非源自AI产业链周期性波动，而是供给侧物理瓶颈与需求侧技术弹性长期博弈的结果。在此背景下，二季度市场资金选择了大规模围猎海外头部大厂配套和国内存储扩产主导 CAPEX 扩张的确定性。
“我们维持对半导体国产替代方向长期基本面的积极展望，投资实践中相对淡化短期景气度，高度重视成长确定性。中长期视野，以高端前道设备、光刻机核心零部件、高价值耗材、高壁垒光通信等为核心的半导体国产替代方向，可能是不确定市场中少数具备相对确定性的方向性资产类别， 值得我们以长期主义态度积极对待。”孔学兵称。
融通先进制造混合基金经理王迪在二季报中表示，二季度，AI行业在市场空间、增长速度等方面明显领先于其他行业，因此决定将组合配置进一步向AI产业链集中。在具体细分方向上，明显增配了PCB上游产业链、半导体产业链、国内算力租赁、AI相关的电子元器件等领域。二季度更加关注具有量价齐升的细分环节，因为在需求快速的拉动下，部分环节出现明显的供不应求，价格上升，这些环节的业绩增长预计会更加强劲。
融通产业趋势股票基金经理李进在二季报中表示，随着上市公司业绩披露期的到来，算力板块值得关注。从可见未来的利润天花板来看，主要算力龙头的市值仍具备较大的上行空间。
“在人工智能应用方向方面，我们将保持持续跟踪：在大规模视频训练数据积累到一定量级后，自动驾驶有望在未来1到2年内迈过产业发展的临界点；机器人产业在供应链低成本优势与高效率迭代的双重推动下，成长速度显著提升，后续有望取得突破性进展。”李进称。（南木）