【环球网消费综合报道】世界黄金协会发布的2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，随着国际金价在年初创下历史高位后回落并进入盘整阶段，全球黄金市场在波动中展现出较强的抗压能力。数据显示，2026年二季度全球黄金总需求为1269吨，与去年同期持平；而上半年的表现则更为稳健，全球黄金总需求同比上涨2%，达到2522吨，总价值约合3800亿美元。
全球央行购金步伐加快，官方储备地位凸显
在全球黄金需求结构中，央行的购金行为成为支撑市场的核心力量。报告指出，二季度全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备289吨，同比增长高达62%，多个国家央行的购金活动均有所回升。世界黄金协会同期发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，45%的受访央行预计未来一年内将增加其自身黄金储备，这凸显了黄金在官方储备中长期稳定的重要地位。
在投资端，金价的高位回落令部分投资需求降温。二季度全球黄金ETF净流出45吨，成为当季投资需求下滑的主因，不过上半年黄金ETF仍小幅净流入18吨。值得关注的是，在亚洲地区的带动下，场外投资表现稳健，二季度达327吨，推动上半年该板块需求至571吨。世界黄金协会资深市场分析师Louise Street评论称，尽管黄金ETF资金流随着金价变动同步回落，但各央行持续购金以及场外投资的增长，共同推动了上半年黄金总需求的小幅上涨。
中国金饰吨量承压，消费金额却逆势创新高
聚焦中国市场，上半年黄金市场呈现出明显的“量减额增”特征。二季度，中国金饰需求仅为50吨，同比下降28%，受传统消费淡季、消费者信心低迷及房地产市场疲软等多重因素影响，该数据创下2004年以来最疲软的二季度表现。整个上半年，中国金饰需求总量同比下滑30%至136吨，较上半年十年均值低52%。
然而，在吨量需求走弱的表象之下，消费金额却展现出惊人的韧性。上半年中国市场金饰消费总额达1419亿元人民币，同比增长2%，为有记录以来第二高的上半年消费水平。这一现象反映出消费者在面对高金价时的适应策略：许多消费者推迟购买决策，或转而选择克重更轻的产品。报告特别指出，轻量化硬足金产品与高端古法金系列表现持续优异，行业通过推出融合平价钻石、彩色宝石及珐琅元素的轻量化设计，为消费者提供了兼具性价比与情感价值的选择，有效提振了金饰消费支出。
投资需求创历史纪录，中国央行连续20个月增持
与金饰需求的放缓相比，中国黄金投资需求在上半年的表现堪称亮眼。数据显示，上半年中国金条与金币需求同比激增31%至314吨，创下历史最强半年度表现。这一强劲增长得益于多方面因素：年初金价屡创新高带动了投资者兴趣，地缘政治风险高企、经济不确定性延续以及国内债券收益率走低，促使投资者产生强劲的财富保值与避险需求。此外，新的黄金增值税政策继续支撑投资需求，促使此前出于投资目的购买金饰的消费者转向实物黄金产品。
在黄金ETF方面，尽管二季度流出200亿元人民币，创下有记录以来最疲软的季度表现，但得益于强劲的一季度表现，上半年中国黄金ETF净流入量依旧稳健，达402亿元人民币，创下有史以来第三强的半年度表现。
在官方储备方面，中国人民银行继续保持积极的增持节奏。继一季度增持7吨后，二季度中国央行购金步伐明显加快，累计增持33吨，创下2023年四季度以来最大季度购金规模。截至6月末，中国官方黄金储备升至2346吨，占外汇储备总额的8%，已连续20个月增持黄金。世界黄金协会认为，尽管金价经历了十多年来最疲软的季度表现，但中国人民银行非但未放缓反而加快购金节奏，这一行为凸显出官方部门更关注投资组合的长期抗风险能力，而非短期价格波动。
展望2026年下半年，世界黄金协会认为，尽管高金价可能持续压制金饰需求吨量，但季节性支撑及轻量化产品需求有望支撑市场。同时，地缘政治风险高企、国内政府债券收益率低位运行等因素，将继续支撑黄金投资需求保持强劲。若中国人民银行持续购金，将有望进一步维持投资者对黄金的信心。（文馨）