【环球网财经综合报道】经过近两年的去库存阵痛，全球半导体行业终于在2025年下半年迎来景气拐点，2026年一季度正式迈入全面涨价周期。今年以来，全球半导体产业链迎来一轮全面涨价潮，从存储芯片到模拟芯片，从晶圆代工到封装测试，数十家国内外厂商密集发布调价通知。
模拟芯片行业的新周期来临，也推动了国内厂商业绩的向好。已有公司率先发布2026年一季度业绩预告，晶华微（688130.SH）一季度营收预计同比增长21.49%至26.89%。有分析人士表示，这既是公司内生改善的成果，也是行业外部环境好转的折射。
这一轮周期的启动，并非简单的库存回补，而是AI需求爆发、产能结构性收缩与成本传导三重因素共振的结果。
从需求端来看，AI算力基础设施建设成为本轮周期最强劲的发动机。德勤在《2026全球半导体行业趋势报告》中预计，2026年全球半导体市场规模将激增26%至9750亿美元。美国银行的分析进一步揭示了增长的驱动力：预计2026年全球半导体市场将增长65%，但若剔除存储芯片，增长率将大幅降至25%——这意味着AI带来的存储需求正在重塑行业增长结构。
与存储芯片连续的爆发式涨价不同，模拟芯片的涨价呈现渐进性。从2025年起，全球模拟芯片巨头德州仪器率先启动涨价。2025年6月份，德州仪器启动首轮全球性涨价，涉及3300多个料号，平均涨幅在10%以上。2025年8月，其实施第二轮大规模涨价，涉及超过6万个料号，整体价格区间上移10%–30%，其中超四成产品涨幅超过30%。
进入2026年，模拟芯片行业迎来更大规模的涨价潮。2026年2月1日起，亚德诺半导体（ADI）执行新一轮价格政策，整体平均涨幅约15%，其中工业级产品涨幅约15%，部分军规料号涨幅最高达30%。4月1日，德州仪器再次启动全面涨价，涨幅区间达15%至85%，覆盖所有客户及核心产品线，其中工控类芯片涨幅居前。
与此同时，英飞凌、恩智浦等亦纷纷跟进，其新价格体系在4月1日起正式生效。英飞凌对功率开关、MCU等部分功率半导体产品调价，涨幅在5%至15%之间，部分高端产品涨幅更高；恩智浦对部分车规级MCU及模拟芯片调价，称是出于原材料、能源、物流等成本上升。
国际大厂的集体调价，是对过去两年低价清库存策略的修正，也是基于对未来1-2年行业景气度的乐观预判。投资机构KeyBancCapitalMarkets指出，以德州仪器、亚德诺半导体(ADI)为代表的模拟芯片公司，其市场需求正出现“实质性改善”，背后驱动力并不仅限于人工智能。
开源证券在近期研报中也表示，“当前催化模拟板块涨价的核心动力除成本端的提升外，AI服务器、光模块对高端模拟品类的增量需求也起到了助推作用。此外，可见的模拟代工产能趋紧态势或将促使下游客户调整下单节奏，成本压力叠加需求改善有望强化模拟板块价格普涨的确定性。”
供给端的约束也推动了模拟芯片的涨价。近年，全球8英寸晶圆产能正在收缩，三星正加快调整代工产线结构，计划年内关闭一座8英寸晶圆代工厂，台积电也将在2027年逐步关闭一个8英寸工厂。据TrendForce集邦咨询调查，两大厂降低八英寸晶圆产能，将导致2026年全球八英寸总产能年减2.4%。而模拟芯片恰恰高度依赖8英寸成熟制程，产能收缩将直接推升供给紧张格局。
半导体贸易统计组织(WSTS)认为，全球芯片需求扩张态势有望在2026年继续强势上演，自2022年末期以来需求持续疲软的MCU芯片以及模拟芯片也有望踏入强劲复苏曲线。在国际厂商的带动下，部分国内模拟芯片企业已开始谨慎跟进调价，密集发出了涨价函，涨价原因几乎都指向成本上涨。
今年一季度，希荻微（688173.SH）表示自2026年3月1日起对部分产品价格进行适度上调，主要涉及电源管理芯片和信号链芯片，应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备等。随后，芯海科技宣布相关产品涨价10%–20%。
3月下旬，纳芯微（688052.SH）则宣布对部分产品价格进行适当调整，理由包括晶圆、封装材料成本大幅攀升。晶丰明源作为LED驱动芯片核心厂商之一，也参与了2026年开年首轮涨价潮，涨幅普遍在10%–20%之间，高端型号超25%。
这轮涨价潮扭转了过去几年价格战主导的竞争逻辑。经过2023年至2024年的激烈价格竞争，不少中小模拟芯片厂商的毛利率已压缩至历史低位，部分产品线甚至出现“卖一颗亏一颗”的窘境。如今，行业从价格战转向利润修复，意味着即便是体量较小的公司，也有望在毛利率修复中获得显著业绩弹性。
据世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，2025年全球模拟芯片规模实现6.7%的修复性增长，规模达843.4亿美元。从目前披露的国内模拟芯片上市公司业绩来看，同样受益于行业的回暖态势。
国内模拟芯片龙头圣邦股份2025年年报显示，全年实现营收38.98亿元，同比增长16.46%，归母净利润5.47亿元，同比增长9.36%。
另一模拟芯片主要厂商思瑞浦的业绩得到了可观的修复。2025年，思瑞浦实现营收21.42亿元，同比大幅增长75.65%，归母净利润1.73亿元，同比扭亏为盈。公司营收已连续7个季度环比增长，电源类模拟芯片收入同比增长198.60%，信号链类芯片也实现了44.64%的同比增长。
行业景气的东风吹来，也与晶华微基本面的改善形成共振。模拟芯片行业的复苏并非头部公司的独角戏，而是整个板块的系统性回暖。2025年度实现营业总收入1.74亿元，同比增长28.73%，表明公司抓住了行业复苏的红利，订单获取能力有所恢复；净利润亏损4268.58万元，主要受研发投入增加、人员扩张以及市场开拓费用上升等因素拖累。
到了2026年第一季度，公司预计实现营业收入4500万元至4700万元，同比增长21.49%至26.89%；预计归母净亏损400万元至500万元，同比减亏50.69%至60.55%，整体延续了稳健复苏趋势。公司亏损幅度的显著收窄，反映了公司内部管理的改善。一是持续优化库存结构，前期存货产生的资产减值准备转回较多；二是受项目流片时间、工艺平台与节点差异影响，研发材料费同比有所下降。
在模拟芯片这个竞争激烈的赛道中，选择什么样的细分领域，决定了公司的成长空间。晶华微的产品矩阵覆盖医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片、电池管理芯片等，在红外测温、电子秤、智能秤、工业控制类（HART）、数字万用表等多个细分领域均做到了领先优势。这种“小而美”的差异化布局，使得晶华微在巨头林立的市场中找到了一片蓝海。
业内人士认为，模拟芯片行业的“量价齐升”周期刚启动，至少可持续1-2年。对于国内厂商而言，这轮周期红利与国产化共振，提供了细分优势加速国产化的时间窗口。