【环球网财经综合报道】据Financial Times等外媒报道，近期华尔街金融机构持续向美国监管机构施压，要求进一步放宽“巴塞尔终局”银行资本监管规则。行业机构称，美国当前落地巴塞尔全球银行资本要求的改革方案，或将削弱规模达29万亿美元的美国国债市场流动性，呼吁监管层重新优化市场风险管控细则。
（图片来源：Financial Times）
此次博弈是美国银行业围绕巴塞尔规则落地、防范美债市场波动展开的新一轮游说行动。巴塞尔系列监管规则诞生于2008年金融危机之后，旨在完善全球银行风险评估与资本约束体系。在银行业持续推动下，美联储及美国其他金融监管机构已大幅调整原有改革方案。原本计划大幅抬升美国大型银行整体资本要求的新规，经修订后整体门槛有所下调，成为2008年金融危机以来美国银行业在监管游说领域取得的重大突破。高盛首席执行官David Solomon此前公开表示，对美联储在巴塞尔改革上的全新立场感到备受鼓舞。
尽管监管层面已作出让步，华尔街行业团体仍要求监管机构进一步松绑，重点针对提案中市场风险相关条款提出修改诉求。行业方面警示，若相关细则不作优化，将抑制美国国债交易活跃度、损害美债市场运行生态。
国际掉期与衍生品协会、证券业与金融市场协会、国际金融协会三大全球金融行业协会，已联名致信美联储、联邦存款保险公司、货币监理署，正式提出修订提案的诉求。
Financial Times获取的联名信函显示，据美国八大银行测算，现行新版提案将使银行相关交易业务的资本要求抬升30%至89%。三大行业协会直言，提案多项条款测算结果与实际经济风险不匹配，存在明显偏差。
当前行业最核心的担忧，集中于国债与回购交易中央清算新规。按照规划，美国市场自明年起，国债、回购证券交易将强制纳入中央清算体系。市场机制层面，中央清算模式本可降低交易所需抵押品与保证金规模，但现行巴塞尔提案规则下，银行将因抵押品减少被动提高交易对手信用风险资本要求，形成机制与监管成本错配问题。
国际掉期与衍生品协会（ISDA）首席执行官Scott O’Malia对此表示，若该问题得不到妥善解决，伴随年底美国国债强制清算政策落地，市场流动性提供者的资本成本将显著攀升。他呼吁监管机构优化国债回购交易资本核算规则，确保资本计提标准贴合真实经济风险，避免美债市场流动性持续恶化。
业内分析指出，美债市场流动性稳定是银行业持续呼吁放宽监管的核心立足点。未来数年美国国债发行规模保持高位，稳健的市场流动性至关重要。值得注意的是，此前多轮银行监管改革并未大幅改变银行国债持仓结构。目前美国银行业国债持仓总量仅占市场整体的2%左右，低于2008年金融危机之前水平。
针对市场风险审查细则，各大行业协会提出多项具体修改建议，主要聚焦回购交易资本核算方式、违约风险资本计提标准两大维度。行业认为，现行规则严重高估了极端市场冲击带来的潜在风险。
美联储今年3月公布最新巴塞尔规则落地提案，官方测算显示，叠加本轮系列银行监管改革，美国大型银行整体资本要求将下降4.8%。针对行业协会的联名诉求，美联储暂未对外置评。据悉，监管内部对行业相关说法持审慎怀疑态度，认为新规约束主要作用于低流动性资产，对国债市场的实际冲击较为有限。
美国本轮巴塞尔规则修订引发全球金融市场高度关注，多国监管机构持续跟进。目前英国央行、欧盟均已推迟落地巴塞尔改革中的市场风险相关条款，将观望美国最终的规则调整方案，再确定自身落地节奏与细则。