【环球网财经综合报道】无锡威易发精密机械股份有限公司主营业务为金属密封环的研发、生产、加工与销售，核心产品为金属密封环，主要应用于涡轮增压器的转子总成、曲柄总成、阀门杆等部位，目前该公司正在申请于北交所上市。
根据招股书披露，威易发的核心产品包括合金密封环、镍基合金密封环和C型密封环三大类型，其中后两项产品生产所用主要原材料为高温合金钢。2025年，公司采购的高温合金钢单价为61.01万元/吨，相比2024年的36.16万元/吨大幅增加，主要原因是单价较贵的WASPALOY材质显著增加；且抛开材料采购结构变化之外，采购占比超过50%的WASPALOY材料单价，也呈现小幅增长。
但另一方面，与高温合金钢对应的两项产品销售单价并未见增长，其中镍基合金密封环2024年和2025年单价均为7.53元/片，C型密封环单价则从9.98元/片下降到8.92元/片。一边是采购了更多昂贵的原材料导致高温合金钢平均价格暴涨，另一边是终端产品C型密封环单价，在正常的财务逻辑下，这应当导致C型密封环产品毛利率的下滑。但事实上，招股书披露C型密封环的毛利率在2025年为56.49%，相比2024年的50.64%不仅没有下滑，相反还出现了明显的提升，对此公司并未接受记者采访。
另据披露，截至2025年末，威易发的在建工程科目余额约为2600万元，其中“汽车精密加工零部件智造建设项目”余额就达到2470万元，对此公司在2025年年报中披露，这一项目的预算数为4200万元，截至2025年末的工程进度已达60%。
但是根据无锡市自然资源和规划局惠山分局此前发布的《“提前介入+靠前服务”，以服务温度跑出惠山发展“加速度”》，其中针对威易发“汽车精密加工零部件智造建设项目”公布的总投资3.5亿元、用地面积24.58亩，项目达产后预计年销售达5亿元。关键数据与公司公开信息披露存在重大差异。
不仅如此，江苏毅合捷汽车科技股份有限公司是威易发的主要客户之一，招股书披露双方开始合作时间是2012年、建立合作的方式为主动开发。公开信息显示，江苏毅合捷汽车科技股份有限公司此前曾于2023年6月申报创业板IPO，在经历了三轮审核问询后，公司于2025年3月撤回申请；今年5月该公司二次申请创业板IPO并获受理。根据该公司公布的信息，其成立于2013年6月，明显晚于威易发披露的双方合作起始时间。
此外，根据招股书申报稿披露，长城汽车集团是公司2021年度第一大客户，对应销售金额为1017.34万元；《审核问询函的回复》则进一步具体披露，公司对长城汽车集团的销售，主要是合并自对“蜂巢蔚领动力科技（江苏）有限公司”和“长城汽车股份有限公司定兴分公司”的销售，2021年分别为625.94万元和390.53万元。
但是根据威易发此前发布的2021年年报，公司当年对“蜂巢蔚领动力科技（江苏）有限公司”销售金额为687.95万元、并位列第一大客户，对“长城汽车股份有限公司定兴分公司” 销售金额为442.19万元、并位列第五大客户，两组数据都与此次申报IPO时的数据并不一致。
