【环球网消费综合报道】国家统计局数据显示，2025年全国规模以上白酒企业累计产量354.9万千升，同比下降12.1%，这已是行业连续第九年产量下滑。在行业“深度调整”的背景下，A股多家上市白酒企业营业收入同比下滑，净利润普遍出现双位数下降。与整体承压形成对比的是，多家上市酒企正逆势砸下重金扩产。
2025年，白酒行业面临政策调整、消费结构转型、存量竞争“三期叠加”的挑战。消费端向低度化、场景化、理性化转型，行业呈现“哑铃型”分化；库存高企成为核心痛点。
尽管行业产量持续萎缩，过半数上市酒企却在推进产能扩建或技改。部分头部酒企扩产基于现有产能饱和：贵州茅台2025年茅台酒产能利用率高达126%，系列酒达97.05%，正推进总投资高达298.06亿元的三大项目；泸州老窖产能利用率达100%，推进8万吨在建产能及投资约47.83亿元的智能酿造技改项目。业内专业人士分析，高端白酒生产周期长达3至5年，当前产能布局是为5至10年后的市场需求提前准备，且本轮调整将使优秀企业脱颖而出。
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区域酒企亦紧随其后。产能饱和的今世缘正在推进技改项目；产能利用率偏低的金徽酒（58.78%）和迎驾贡酒（65.40%）也在推进扩产；水井坊则推进总投资达68.04亿元的邛崃全产业链基地项目以提升自动化水平。对于区域酒企，扩产是支撑全国化战略的基础；而对于低利用率企业，行业人士分析认为，现在的扩产不是铺摊子，而是调结构，把低效产能换成符合消费趋势的优质产能。
逆势扩产潜在风险不容忽视。一是行业总需求处于收缩通道，头部企业扩张可能加剧整体产能过剩矛盾；二是若不能及时顺应低度化、健康化转型调整产品结构，新增产能可能面临“投产即过剩”的错配风险。业内人士认为，白酒行业逆势扩产本质是从“规模扩张”向“价值深耕”转型的缩影。未来市场竞争核心是优质产能比拼，扩产只是手段，在缩量竞争中实现价值提升，才是穿越行业周期的核心命题。（文馨）